MSCI World y S&P 500: qué son y en qué se diferencian

Cuando alguien habla de invertir en un fondo indexado o en un ETF, casi siempre salen dos nombres: el MSCI World y el S&P 500. Son índices: listas de empresas que sirven para medir cómo va una parte de la Bolsa. No se pueden comprar directamente; se invierte en ellos a través de fondos o ETF que los copian.

Lo esencial

• S&P 500: las 500 mayores empresas cotizadas de Estados Unidos. Es el índice más seguido del mundo.
• MSCI World: grandes y medianas empresas de 23 países desarrollados, entre ellos Estados Unidos, Japón, Reino Unido y buena parte de Europa. Más de 1.300 empresas.
• Estados Unidos pesa mucho en los dos: es todo el S&P 500 y más de dos tercios del MSCI World.
• Ninguno incluye países emergentes como China, India o Brasil. Para eso hay otros índices.
• Están en dólares: si inviertes en euros, también te afecta el tipo de cambio.

Comparativa

	S&P 500	MSCI World
Qué empresas	Las 500 mayores de EE. UU.	Grandes y medianas de 23 países desarrollados
Número de empresas	Unas 500	Más de 1.300
Países	Solo EE. UU.	23 países desarrollados
Peso de EE. UU.	100 %	Más de dos tercios
Emergentes	No	No
Quién lo calcula	S&P Dow Jones Indices	MSCI

Cómo funcionan: pesa más quien más vale

Los dos índices dan a cada empresa un peso según su valor en Bolsa: cuanto más vale una empresa, más pesa. Por eso unas pocas tecnológicas muy grandes, como Apple, Microsoft o Nvidia, tienen mucha influencia en cómo se mueven los dos. Si esas empresas caen, el índice cae aunque el resto vaya bien.

Esto se llama concentración, y es uno de los riesgos de los dos índices, especialmente del S&P 500.

¿Diversifica más el MSCI World?

Sí, pero menos de lo que parece por el nombre. Tiene muchas más empresas y países que el S&P 500, pero como Estados Unidos pesa más de dos tercios, los dos índices se mueven de forma bastante parecida. La diferencia está en el tercio restante: Japón, Reino Unido, Francia, Suiza, Alemania, Canadá y otros países desarrollados.

Si quieres que también entren los países emergentes, existen índices más amplios, como el MSCI ACWI (países desarrollados y emergentes) o el MSCI Emerging Markets.

El riesgo del dólar

Los dos índices se calculan en dólares. Si inviertes en euros con un fondo que no cubre la divisa, tu resultado depende también del tipo de cambio:

• Si el dólar sube frente al euro, ganas algo más.
• Si el dólar baja, pierdes algo aunque las acciones no se muevan.

Algunos fondos ofrecen una versión con cobertura de divisa, que reduce este efecto, normalmente a cambio de un coste algo mayor.

Cómo se invierte en ellos

A través de fondos indexados o de ETF que copian el índice. Los dos tienen costes bajos, pero tributan distinto: los fondos se pueden traspasar sin pagar impuestos y los ETF no. Te lo explicamos en fondos indexados: qué son, cuánto cuestan y cómo tributan y en traspaso de fondos.

Las comisiones importan mucho a largo plazo. Compara cuánto se lleva cada una con la calculadora de comisiones de fondos.

Lo que hay que tener en cuenta

• Son inversiones de riesgo. La Bolsa puede caer mucho y tardar años en recuperarse. Estos índices tienen sentido para dinero que no vas a necesitar en mucho tiempo.
• Las rentabilidades pasadas no garantizan las futuras. Que un índice haya subido mucho en una década no dice nada de la siguiente.
• No son la única opción. Hay índices de otros países, de toda la Bolsa mundial y de renta fija, cada uno con su riesgo.

Información divulgativa, no una recomendación de inversión.