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Dividendos: qué son, cuándo pagan las grandes empresas y cómo tributan en España
Cuándo reparten dividendo las grandes del Ibex y de Wall Street, qué fechas mirar para cobrarlo, cuánto se lleva Hacienda y cómo funciona el dividendo en acciones.
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Un dividendo es la parte del beneficio que una empresa reparte entre sus accionistas. Para mucha gente es la forma más visible de ganar dinero con la Bolsa: un ingreso en la cuenta una, dos o cuatro veces al año. Esta guía explica qué fechas hay que mirar para cobrarlo, cuánto se lleva Hacienda, cuándo pagan las grandes empresas del Ibex 35 y de Wall Street y por qué un dividendo alto no significa por sí solo una inversión mejor.
Lo esencial
- Fecha clave: para cobrar un dividendo hay que tener la acción al cierre del día anterior a la fecha ex-dividendo. Comprar ese mismo día ya no da derecho.
- Impuestos en España: tributa en la base del ahorro, del 19 % al 30 %. Al cobrarlo te retienen un 19 % si el pago pasa por una entidad española.
- Empresas de fuera: el país de la empresa suele retener también. En EE. UU. es un 15 % si has firmado el formulario W-8BEN (si no, un 30 %). Parte se recupera en la renta.
- Dividendo en acciones (scrip): empresas como Iberdrola o ACS te dejan elegir entre dinero y acciones nuevas. Las acciones nuevas no tributan al recibirlas.
- Cada empresa tiene su calendario: las españolas suelen pagar una o dos veces al año; las de EE. UU., cada trimestre.
- Un dividendo alto no es una ganancia gratis: el día en que se paga, la cotización baja más o menos lo mismo. Lo que importa es la rentabilidad total.
Qué es un dividendo y cómo se mide
La junta de accionistas o el consejo de administración deciden cuánto beneficio se reparte y cuánto se queda la empresa para invertir o reducir deuda. El reparto se anuncia como un importe bruto por acción.
La medida más usada para comparar es la rentabilidad por dividendo: lo que reparte la empresa en un año dividido entre el precio de la acción.
Ejemplo con cifras redondas: tienes 100 acciones que cotizan a 10 € y la empresa reparte 0,50 € por acción en el año.
| Concepto | Importe |
|---|---|
| Dividendo bruto (100 × 0,50 €) | 50,00 € |
| Rentabilidad por dividendo (0,50 / 10) | 5 % |
| Retención de Hacienda (19 %) | −9,50 € |
| Lo que llega a tu cuenta | 40,50 € |
Si tus rendimientos del ahorro del año no pasan de 6.000 €, esa retención coincide con lo que pagas en la renta. Si los superan, el tramo que excede paga entre el 21 % y el 30 %.
Las fechas que importan
Cada dividendo tiene cuatro fechas, y conviene no confundirlas:
| Fecha | Qué significa |
|---|---|
| Último día de negociación con derecho | El último día en que, si compras, cobras el dividendo |
| Fecha ex-dividendo | Desde ese día la acción cotiza sin el dividendo; quien compra ya no lo cobra. Normalmente la cotización baja más o menos lo que se reparte |
| Fecha de registro | El día en que se mira quién es accionista. En España es el día hábil siguiente a la fecha ex |
| Fecha de pago | Cuando llega el dinero a la cuenta |
Un caso real: en el dividendo a cuenta de Iberdrola de enero de 2026, el último día para comprar con derecho fue el 9 de enero, la fecha ex el 12 de enero y el pago en efectivo el 2 de febrero.
En Estados Unidos las operaciones se liquidan en un día, así que la fecha ex-dividendo y la de registro suelen coincidir. La regla práctica es la misma: hay que tener la acción antes de la fecha ex.
Cómo tributan en España
Los dividendos son rendimientos del capital mobiliario y se suman a la base del ahorro del IRPF, junto con los intereses y lo que ganas al vender:
| Base del ahorro | Tipo |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19 % |
| De 6.000 a 50.000 € | 21 % |
| De 50.000 a 200.000 € | 23 % |
| De 200.000 a 300.000 € | 27 % |
| Más de 300.000 € | 30 % |
Tres detalles prácticos:
- No hay ninguna cantidad exenta. La exención de los primeros 1.500 € de dividendos desapareció en 2015.
- Las comisiones de custodia y administración de las acciones se restan del rendimiento en la declaración. Algunos bancos cobran también una comisión por cada dividendo cobrado: revisa el folleto de tarifas, porque en importes pequeños se nota.
- Las pérdidas de un año al vender acciones pueden compensar en parte los dividendos. Te lo explicamos en cómo tributan tus ahorros e inversiones, y puedes calcular tu caso con la calculadora de impuestos de las inversiones.
Dividendos de empresas extranjeras: la doble retención
Si cobras dividendos de una empresa de otro país, ese país suele quedarse una parte antes de que el dinero llegue a España. Después tributa también aquí. Para no pagar dos veces, en la renta existe la deducción por doble imposición internacional: restas lo que te retuvieron fuera, con dos límites, lo que permite el convenio con ese país y lo que pagarías en España por ese dividendo.
| País | Retención en origen | Lo que permite el convenio | Qué hacer |
|---|---|---|---|
| Estados Unidos | 30 % sin formulario | 15 % | Firmar el W-8BEN en el bróker (vale hasta el 31 de diciembre del tercer año siguiente) |
| Suiza (Nestlé, Novartis…) | 35 % | 15 % | Los 20 puntos de diferencia solo se recuperan reclamándolos a la Administración suiza |
Ejemplo con un dividendo de 100 $ de una empresa de EE. UU. y el W-8BEN firmado: allí te retienen 15 $. En España tributa al 19 %, es decir, 19 $ (en euros al cambio del día de cobro). Restas los 15 $ de la deducción y pagas 4 $ más. El total es el mismo 19 % que con una empresa española.
Si tu bróker es extranjero, normalmente no te retiene nada en España y tienes que declarar los dividendos tú. Lo explicamos paso a paso en cómo declarar un bróker extranjero en la renta.
El dividendo en acciones (scrip)
Algunas empresas, como Iberdrola con su sistema «Iberdrola Retribución Flexible» o ACS con su dividendo flexible, no pagan directamente en dinero: te entregan derechos de asignación gratuita y tú eliges qué hacer con ellos. En el caso de Iberdrola, las opciones son:
| Opción | Qué recibes | Cómo tributa |
|---|---|---|
| Acciones nuevas (la opción por defecto si no dices nada) | Acciones gratuitas: en enero de 2026, una por cada 73 derechos | No tributa al recibirlas. El coste de tus acciones antiguas se reparte entre todas, viejas y nuevas, y las nuevas heredan su antigüedad. Pagarás cuando vendas |
| Dinero | El dividendo en efectivo (0,253 € brutos por acción en enero de 2026) | Como un dividendo normal, con retención del 19 % |
| Vender los derechos en Bolsa | Lo que paguen por ellos en el mercado | Ganancia patrimonial, con retención del 19 % |
Las opciones se pueden combinar y hay que comunicarlas al banco o al bróker dentro del plazo de elección, que suele durar unas dos semanas. Si no dices nada, recibes acciones.
Elegir dinero tiene una consecuencia poco conocida: como otros accionistas se quedan acciones nuevas, tu porcentaje de la empresa se reduce un poco. Elegir acciones evita esa dilución y aplaza el impuesto, pero no te da liquidez.
Cuándo pagan las grandes del Ibex 35
Las empresas españolas suelen pagar en dos veces: un dividendo a cuenta del año en curso y otro complementario cuando la junta aprueba las cuentas. Estos son los meses habituales de las más grandes, según sus pagos recientes:
| Empresa | Pagos al año | Meses habituales | Cómo paga |
|---|---|---|---|
| Banco Santander | 2 | Noviembre y mayo | Efectivo, además de recompras de acciones |
| BBVA | 2 | Octubre y abril | Efectivo |
| CaixaBank | 2 | Noviembre y abril | Efectivo |
| Iberdrola | 2 | Enero-febrero y julio | Scrip: dinero o acciones |
| Inditex | 2 | Mayo y noviembre | Efectivo |
| Repsol | 2 | Enero y julio | Efectivo |
| Endesa | 2 | Enero y julio | Efectivo |
| Redeia | 2 | Enero y julio | Efectivo |
| Enagás | 2 | Diciembre y julio | Efectivo |
| Mapfre | 2 | Noviembre y mayo | Efectivo |
| Naturgy | 3 | Abril, julio-agosto y noviembre | Efectivo |
| ACS | 2 | Enero-febrero y julio | Scrip: dinero o acciones |
| Telefónica | 1 | El dividendo de 2026 se paga en junio de 2027 | Efectivo |
Telefónica es un buen ejemplo de que el calendario y el importe pueden cambiar: anunció en noviembre de 2025 que el dividendo de 2026 quedaría en 0,15 € por acción, la mitad que el anterior, en un solo pago en junio de 2027.
Próximos pagos confirmados
| Empresa | Importe bruto por acción | Fecha de pago |
|---|---|---|
| BBVA | 0,37 € (a cuenta de 2026) | 15 de octubre de 2026 (ya pagado) |
| Banco Santander | 0,127 € (a cuenta de 2026) | 2 de noviembre de 2026 |
| Inditex | 0,875 € (segundo pago) | 2 de noviembre de 2026 |
| CaixaBank | A cuenta de 2026, importe por anunciar | Noviembre de 2026 |
Las fechas y los importes los fija cada empresa y los comunica a la CNMV. Antes de comprar para cobrar un dividendo, comprueba la fecha ex en la web de accionistas de la empresa.
Más allá del Ibex: Wall Street y Europa
Las empresas de Estados Unidos suelen pagar cada trimestre, con importes más pequeños pero más frecuentes. Entre las más conocidas del S&P 500 y de Europa:
| Empresa | ¿Paga dividendo? | Frecuencia | Meses habituales |
|---|---|---|---|
| Apple | Sí, pequeño | Trimestral | Febrero, mayo, agosto y noviembre |
| Microsoft | Sí, pequeño | Trimestral | Marzo, junio, septiembre y diciembre |
| Nvidia | Sí, pequeño | Trimestral | Uno por trimestre |
| Alphabet (Google) | Sí, desde 2024 | Trimestral | Marzo, junio, septiembre y diciembre |
| Meta (Facebook) | Sí, desde 2024 | Trimestral | Marzo, junio, septiembre y diciembre |
| Amazon | No | — | — |
| Eli Lilly | Sí | Trimestral | Marzo, junio, septiembre y diciembre |
| Coca-Cola | Sí, 64 años subiéndolo | Trimestral | Abril, julio, octubre y diciembre |
| Johnson & Johnson | Sí, 64 años subiéndolo | Trimestral | Marzo, junio, septiembre y diciembre |
| Procter & Gamble | Sí, 70 años subiéndolo | Trimestral | Febrero, mayo, agosto y noviembre |
| Nestlé (Suiza) | Sí | Anual | Abril |
Por qué las tecnológicas reparten tan poco
Las grandes tecnológicas ganan muchísimo dinero, pero reparten poco en dividendos en relación con lo que valen. Según Dividend.watch, a 19 de octubre de 2026 la rentabilidad por dividendo de Apple rondaba el 0,3 % y la de Microsoft el 0,7 %. Nvidia multiplicó por 25 su dividendo en mayo de 2026, de 0,01 a 0,25 dólares por trimestre, y aun así su rentabilidad sigue por debajo del 0,5 %. Amazon no reparte nada.
En lugar de dividendos, estas empresas prefieren recomprar sus propias acciones. Solo en el segundo trimestre de su año fiscal, Nvidia destinó unos 26.000 millones de dólares a recompras y dividendos juntos. La lógica es esta:
- Con una recompra hay menos acciones en circulación, así que cada una representa una parte mayor de la empresa y de sus beneficios. Para el accionista español tiene una ventaja fiscal: no tributa hasta que vende.
- Con un dividendo el dinero llega a tu cuenta, pero tributa cada año, y en las empresas de fuera con doble retención.
- Las recompras no son una promesa: la empresa puede reducirlas sin que nadie lo note, mientras que recortar un dividendo es una mala noticia muy visible.
En el otro extremo están empresas como Coca-Cola y Johnson & Johnson, que llevan 64 años seguidos subiendo su dividendo, o Procter & Gamble, que lleva 70. A las que superan los 50 años se las llama «reyes del dividendo». Son negocios maduros, que crecen poco y pueden repartir buena parte de lo que ganan.
Ninguna de las dos estrategias es mejor por sí misma: una empresa que reinvierte o recompra puede crear tanto valor como una que reparte, y al revés.
¿Un dividendo alto es mejor inversión?
No necesariamente. Hay tres razones para mirarlo con calma:
- El precio baja al pagar. El día ex-dividendo, la acción suele caer más o menos lo que se reparte. El dinero sale de la empresa y entra en tu cuenta, menos impuestos. No es un regalo.
- Una rentabilidad muy alta puede ser una señal de alarma. Si el precio se ha hundido, la rentabilidad sube sola. Y si la empresa reparte más de lo que gana, el dividendo puede recortarse, como hizo Telefónica con el de 2026.
- Lo que cuenta es la rentabilidad total: dividendos más la subida o bajada de la acción. Una empresa con un dividendo modesto que crece mucho puede dar más que otra con un dividendo alto que no crece.
Y si inviertes con fondos o ETF
Si inviertes en el S&P 500, el MSCI World o el Ibex a través de un fondo o un ETF, los dividendos de las empresas los cobra el fondo. Lo que pasa después depende de la clase que elijas:
- Acumulación: el fondo reinvierte los dividendos. No tributas hasta que vendes, y en los fondos (no en los ETF) puedes traspasar sin pagar impuestos.
- Distribución: el fondo te reparte los dividendos y tributan cada año como cualquier otro.
Lo explicamos con más detalle en qué son los ETF y cómo tributan y en MSCI World y S&P 500.
Preguntas frecuentes
¿Si compro una acción el día antes de la fecha ex cobro el dividendo entero? Sí, aunque la tengas un solo día. Pero ese mismo día la cotización bajará más o menos lo que cobras, y además pagarás impuestos y comisiones. Comprar solo para cobrar el dividendo no suele salir a cuenta.
¿Cuándo llega el dinero? En la fecha de pago, que en España suele caer pocos días después de la fecha ex. En los scrip, unas dos semanas después, al cerrarse el plazo para elegir.
¿Tengo que declarar los dividendos? Sí, siempre, aunque te hayan retenido. Si el pago pasa por una entidad española, aparecen en los datos fiscales de Hacienda; si el bróker es extranjero, normalmente hay que añadirlos a mano.
¿Los dividendos de las acciones españolas sufren doble retención? No: solo te retiene Hacienda española, el 19 %.
Información divulgativa, no una recomendación de inversión. Los calendarios y los importes de los dividendos cambian cada año y los decide cada empresa.
Esta información es general y no tiene en cuenta tu situación personal. Ante cualquier duda, consulta la fuente oficial o el organismo correspondiente. ¿Has visto un error? Avísanos y lo corregimos.
